Банковские инструменты
Депозиты, валютные счета и банковские фонды. Проверяем валюту обязательств, срок, условия досрочного выхода и происхождение доходности.
Турция · Инвесторам
Инвестировать в Турции, понимая, где находится риск
Турецкий рынок даёт доступ к банковским инструментам, фондам, бирже и реальным активам. Но одинаковая доходность может скрывать разную ликвидность, концентрацию и качество управляющего.
Первичное обращение бесплатно. Индивидуальное заключение требует изучения документов.
Карта рынка
Четыре разных контура капитала
Инвестиционные фонды
TEFAS, фонды денежного рынка, акций и свободные фонды. Важны состав портфеля, связанные стороны, плечо и реальная возможность погашения паёв.
Биржевые активы
Акции и долговые инструменты несут рыночный риск, а бумаги с низким free float добавляют риск ликвидности и манипулирования ценой.
Реальные активы
Недвижимость и доли в бизнесе требуют проверки титула, денежных потоков, налогов, ограничений на выход и корпоративного контроля.
До решения
Что проверять кроме обещанной доходности
- 01
Ликвидность
Когда и по какой цене можно выйти. Право подать заявку не означает, что актив можно быстро продать без потери.
- 02
Управляющий и связанные стороны
Кому принадлежат активы, кто контрагент по репо и кредитам, есть ли концентрация на компаниях одной группы.
- 03
Объяснимость результата
Доходность должна следовать из состава портфеля и принятого риска. Результат без понятного источника является сигналом для проверки.
- 04
Валюта и инфляция
Высокая номинальная ставка в лирах не равна доходности в валюте, в которой инвестор измеряет капитал и будущие расходы.
- 05
Правила и комплаенс
Регуляторные меры, подтверждение происхождения средств и профиль инвестора могут повлиять на операции и сроки вывода.
- 06
Концентрация юрисдикции
Операционный бизнес, личный капитал и резерв ликвидности не всегда должны находиться в одной стране и одном контуре.
Кейс · сентябрь 2026
Кризис фондов показал разницу между активом и обещанием ликвидности
Дефолты по выкупу паёв, остановка торгов и принудительная ликвидация 130 фондов не означали банковский или суверенный кризис. Они показали риск конкретных управляющих, связанных активов, плеча и низкого free float.
- Проверять не только название фонда, но и фактический портфель.
- Отделять риск банка, брокерского счёта и управляющей компании.
- Не принимать экстренное решение до определения того, где именно застрял риск.
Практика
Проверка в пяти документах
- 01
Выписка
Полный список активов, валют, управляющих и мест хранения.
- 02
Правила фонда или договора
Срок расчёта, ограничения на погашение, комиссии и право приостановить операции.
- 03
Состав портфеля
Концентрация, связанные стороны, неликвидные позиции, залоги и заёмное финансирование.
- 04
Денежный маршрут
Из какого банка пришли средства, где они хранятся и какие документы потребует следующий банк.
- 05
Второй контур
Нужна ли отдельная юрисдикция для резерва или владения активами без разрушения рабочей структуры.
Разбор ситуации
Опишите активы и вопрос
Укажите тип активов, управляющего или банк, валюту и то, что вас беспокоит. Мы определим, какие документы нужны для предметного разбора.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.